不待鞭扬蹄自奋--天凉好个哈糗的说

江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，他建立了江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

　通过江恩理论，我们可以比较准确的预测市场价格的走势与波动，成为股市的赢家。当然，江恩理论也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是经过努力，在实践中体会江恩理论的真谛，他一定会使你受益。

江恩理论系统

　　江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江恩理论之所以可以达到非常高的准确性，就是将测市系统和操作系统一同使用，相得益彰。

　　江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在华尔街45年》，此时江恩已是72岁高龄，他坦诚地披露了纵横市场数十年的取胜之道。其中江恩十二条买卖规则是江恩操作系统的重要组成部分，江恩在操作中还制定了二十一条买卖守则，江恩严格地按照十二条买卖规则和二十一条买卖守则进行操作。

　　江恩认为，进行交易必须根据一套既定的交易规则去操作，而不能随意地买卖，盲目地猜测市场的发展情况。随着时间的转变，市场的条件也会跟随转变，投资者必须学会跟随市场的转变而转变，而不能认死理。

　　江恩告诫投资者：在你投资之前请先细心研究市场，因为你可能会作出与市场完全相反的错误的买卖决定，同时你必须学会如何去处理这些错误。一个成功的投资者并不是不犯错误，因为在

证券市场中面对千变万化、捉摸不定的市场，任何一个人都可能犯错误，甚至是严重的错误。但成败的关键是成功者懂得如何去处理错误，不使其继续扩大；而失败者因犹豫不决、优柔寡断任错误发展，并造成更大的损失。

　　江恩认为有三大原因可以造成投资者遭受重大损失：

　　1、在有限的资本上过度买卖。也就是说操作过分频繁，在市场中的短线和超短线是要求有很高的操作技巧的，在投资者没有掌握这些操作技巧之前，过分强调做短线常会导致不小的损失。

　　2、投资者没有设立止损点以控制损失。很多投资者遭受巨大损失就是因为没有设置合适的止损点，结果任其错误无限发展，损失越来越大。因此学会设置止损点以控制风险是投资者必须学会的基本功之一。还有一些投资者，甚至是一些市场老手，虽然设了止损点，但在实际操作中并不坚决执行，结果因一念之差，遭受巨大损失。

　　3、缺乏市场知识，是在市场买卖中损失的最重要原因。一些投资者并不注重学习市场知识，而是想当然办事或主观认为市场如何如何，不会辨别消息的真伪，结果接受错误误导，遭受巨大的损失。还有一些投资者仅凭一些书本上学来的知识来指导实践，不加区别的套用，造成巨大损失。江恩强调的是市场的知识，实践的经验。而这种市场的知识往往要在市场中摸爬滚打相当时间才会真正有所体会。

　　江恩理论的测市系统部分很多地方抽象难懂，不易理解，但江恩的操作系统和买卖规则却清楚明确，非常容易理解。江恩的操作系统是以跟随市场买卖为主，这与他的预测系统完全不同，江恩非常清楚地将买卖操作系统与市场预测系统分开，使他能在一个动荡充满危机的年代从事投机事业而立于不败之地。

江恩的时间法则

在江恩的理论中，时间是交易的最重要的因素。江恩的时间法则用于揭示价格发生回调的规律。

江恩认为：一定量的价格回调发生在特定的时间内，运用江恩时间法则，实际的价格回调是能够预测的.

江恩五要素

　　1 知识

　　对获得知识我不能说出更多的。你不可能不花费时间研究而获得知识，你必须放弃寻找在证券市场中赚钱捷径的企图。当你事先花费时间学习得到知识后，你将会发现赚钱是容易的。在获得知识上花费的时间越多，以后赚的钱越多。知识不会足够的，你必须学以致用从中获益，通过应用学到的知识，在合适的时候行动和交易以获得利润。

　　2 耐心

　　这是在股票市场中获得成功最为重要的资质之一。首先，你必须有耐心等待确切的买入或抛出点，机会到了后决定入市。当你做交易时，你必须耐心地等待机会及时地离开市场，获得利润。你必须在结束交易获得利润之前就决定趋势确实已经变化。这是对过去市场变化研究之后的唯一结果。从中获得所需的合适知识。

　　3 灵感

　　一个人能得到世界上最好的枪，但是他没有灵感去扣动扳机，他不能打死任何敌人。你可以获得世界上所有的知识，但是你如果没有灵感去买或抛，你就不可能获利。知识给人灵感，使他有勇气在适当的时候采取行动。

　　4 健康

　　除非这个人是健康的，否则不可能在任何生意中获得巨大的成功。因为一颗聪明的心不能在虚弱的身体下工作。如果你的健康受到了损害，你将不会有足够的耐心或足够的灵感。当你处在不良的健康状况之下，你会有依赖性，你失去希望，你有太多的恐惧，你不能在合适的时间采取行动。

　　我在那些年里从事了所有的交易，任何可能在将来交易中发生的对我来说都已经发生了，我从经历中学到了东西。当我健康状况差时我倦于交易，总是导致失败，但是我精力好的时候，我在正确的时候入市，取得了成功。如果你的健康状况不佳时，最重要的事是使你恢复到健康的最佳状态。健康才能致富。

　　5资金

　　当你获得了所有在证券交易中取得成功的资质后，你必须有资金。但是如果你有了知识或耐心，你可以开始以少量的资金获取大的利润。建议你使用止损位:减少亏损和避免透支交易。

　　记住永远不要背离趋势。在你决定市场趋势时，随其而动。遵守准则以决定趋势，不要以猜测和希望来做交易。



江恩二十一条买卖守则



1.每次入市买卖，损失不应超过买卖资本的十分之一。 这相信很多人会认为止蚀位为亏损十分之一，就应该止损。我觉得应该在有条件下，才对止损位下具体操作。例如，是介入短期买卖，中期买卖，还是长期买卖。那么就应该有不同的定义了。

　　2 永远设下止蚀位。 下止蚀位，能有效控制投资风险。能让投资者在出错时，也能保持资本可以再次进行买卖操作。

　　3 永不过量买卖。 就是不要因为买卖而买卖，在我研究观察市场投资者心理时，有一个这样的现象，很多人会因为想买卖 股票而去买卖股票，而他们的第一思考却不是我为什么要买卖股票，我是否在这次买卖中能否获得利润。

　　4. 永不让所持仓盘转盈为亏。 这个说起来容易，做起来确实不易，面对诱人的利润，很多人还想获得更多，从来不知足，到最后市场见顶，股价一步一步下跌，还抱着这只是调整的心态，市场还会创新高，可惜事与人违，到最后，利润没有了，还造成亏损。

　　5. 不逆市而为。 不逆市而为，这个应该考虑到操作的周期，来加以应用。也就是分清市场的长，中，短周期的趋势，结合自己本身操作的周期是长，中还是短。例如，如果市场在短期是下跌，而自己的操作周期也是短期行为，那么，就不要入市持有股票了。

　　6. 有怀疑，即平仓离场。 就是对自己的操作和原有看法产生了怀疑，这种心态严重影响投资者操作决策，这样能造成投资错误。

　　7. 只在活跃的市场买卖。 只有活跃的市场才能有获得丰厚利润的机会，同时也能造成损失资本的机会。但一个活跃的市场资金进出十分容易。

　　8. 永不限价出入市，要在市场中买卖。 不要限制委托价格，或者固定买卖价格。有足够理由应该以现价交易。

　　9. 如无适当理由，勿将所持仓盘平仓，可用止赚位保障所得利润。 止赚位和止损位应该同样重要，不过很多人忽略了止赚位。如无适当理由，应当从趋势分析，但趋势没有发生转变时，就没有必要改变原来投资策略。

　　10. 在市场连战皆胜后，可将部分利润提取，以备急时之需。 在连续获得利润的时候，继续获利的几率就大幅下降。此时应该注意风险。将部分利润提取，就是这个意思。

　　11. 买股票切忌只望收息。 如果因为只望收息，这并不是买入股票的理由，因为这并不是股票上升的原动力。

　　12. 买卖招损失时，切忌加码。 在买卖中，如果招损失，那么这证明了投资者的分析错误，为避免加深错误，不应再加码，让损失加大。遗憾的是，市场上和这个相反操作的人不是少数，应当留心注意。

　　13. 不要因为不耐烦而入市，也不要因不耐烦而平仓。 在市场中，确实有不少投资会犯这样的错误，如何控制好自身心理素质是一个难题，也是容易被人忽略的问题。要赢市场，先要赢自己！

　　14. 肯输不肯蠃，切戒。 就是止赚位和止损位控制不得当，应当在这两方面多下苦工。

　　15. 入市时落下的止蚀盘，不宜胡乱取消。 为什么要这样呢？这是因为在开始时的决策没有受到市场和自身因素的影响，很多时候在这时候下的决定多半是对的，在没有足够的理由，不要取消。

　　16. 做多错多，入市要等候机会，不宜炒卖过密。 这个还是说不要因为买卖而买卖的问题。在机会没有出现之前，最好还是观望。不过等待有时候是很烦人的事，希望投资者能克服。

　　17. 渣沽自如，不应只做单边。 这个暂时在国内还是不适合。还是一句话，顺势而为，应该买就买，应该卖就卖。

　　18. 不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。 这也是人们常说的，新低之后还有新低，新高之后还有新高。还有一样是，一只股票是10，另一只股票是20 的时候，这并不表明10的股票就可以买人，而20 的股票就要卖出。

　　19. 避免在不适当的时候金字塔式加码。 所谓不适当的时候。应该是指逆市操作的问题。也就是说应该等股票冲破阻力位后在加码买人，或者股票破位下行，才加码放空。当然在现在国内市场还不能放空。

　　20. 永不对冲。 就是在你持有一只股票的时候，当它下跌时，不要卖出另一只股票来补仓。应该执行损。

　　21. 如无适当理由，避免胡乱更改所持仓盘的买卖策略。 也就是不要随便改变策略，在你进行交易时，只有在市场出现明显的转势迹象时才离场。

江恩波动法则与共震
在第一次世界大战中，一队德国士兵迈着整齐的步伐，通过一座桥，结果把桥踩塌。就桥梁的本身负载能力而言，远远大过这队德国士兵的重量，但由于士兵步调整齐、节奏一致，结果大桥在这种齐力的作用下而至倒塌，这就是共震的作用。　　

共震经常应用于音响领域上。当短频率与长频率出现倍数的关系时，就会产生共震，其音响交易将会发生明显变化。　　


而江恩的思路是：市场的波动率或内在周期性因素，来自市场时间与价位的倍数关系。当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共震关系，令市场产生向上或向下的巨大作用。　　

回顾历史走势，可以发现：股票走势经常大起大伏，一旦从低位启动，产生向上突破，股价如脱缰的野马奔腾向上；而一旦从高位产生向下突破，股份又如决堤的江水一泻千里。这就是共震作用在股市之中的反映。　　

共需求可以产生势，而这种势一旦产生，向上向下的威力都极大。它能引发人们的情绪和操作行为，产生一边倒的情况。向上时人们情绪高昂，蜂拥入市；向下时，人人恐慌，股价狂泻，如同遇到世界末日，江恩称之为价格崩溃。　　

因此一个股票投资者，应对共震现象充分留意。笔者认为，如下情况将可能引发共震现象：　　

1、当长期投资者、中期投资者、短期投资者在同一时间点，进行方向相同的买入或卖出操作时，将产生向上或向下的共震；　　

2、当时间周期中的长周期、中周期、短周期交汇到同一个时间点且方向相同时，将产生向上或向下共震的时间点；　　

3、当长期移动平均线、中期移动平均线、短期移动平均线交汇到同一价位点且方面相同时，将产生向上或向下共震的价位点；　　

4、当K线系统、均线系统、成交量KDJ指标、MACD指标、布林线指标等多种技术指标均发出买入或卖出信号时，将产生技术分析指标的共震点；　　

5、当金融政策、财政政策、经济政策等多种政策方面一致时，将产生政策面的共震点；　　

6、当基本面和技术面方向一致时，将产生极大的共震点；　　

7、当某一上市公司基本面情况、经营情况、管理情况、财务情况、周期情况方向一致时，将产生这一上市公司的共震点。　　

共震并不是随时都可以发生，而是有条件的，当这些条件满足时，可以产生共震；当条件不满足时，共震就不会发生；当部分条件满足时，也会产生共震，但作用就小；当共震的条件满足得越多时，共震的威力就越大。在许多时候，已经具备了许多条件，但是共震并没有发生，这可以理解为万事俱备、只欠东风。东风不刮，火就烧不起来，而东风是关键条件。如果没有关键条件，共震将无法产生，在这一点上江恩特别强调自然的力量。　　

我们知道，每到农历8月 18日钱塘江会发生大潮，这现象是因为月亮的引力所造成的。而只有当太阳、月亮和地球处于同一直线时，这种大潮才会发生，这也是一种共震。既然太阳、月亮和地球的位置可以引起大潮，那么它们的位置是否也可以影响人们的操作情绪和行为？江恩的回答是肯定的。　　

总之，共震是使股价产生大幅波动的重要因素，投资者可以从短期频率、中期频率和长期频率以及其倍数的关系去考虑。江恩还认为：市场的外来因素是从大自然循环及地球季节变化的时间循环而来。共震是一种合力，是发生在同一时间多种力量向同一方面推动的力量。投资者一旦找到这个点，将可获得巨大利润和回避巨大风险。


决定趋势

江恩认为，决定趋势是最为重要的一点，对於股票而言，其平均综合指数最为重要，以决定大市的趋势。此外，分类指数对於市场的趋势亦有相当启示性。所选择的股票，应以根据大市的趋势者为主。

在单底，双底或三底水平入市买入

当市场接近从前的底部，顶部或重要阻力水平时，根据单底，双底或三底形式入市买卖。

不过投资者要特别留意，若市场出现第四个底或第四个顶时，便不是吸纳或沽空的时机，根据江恩的经验，市场四次到顶而上破，或四次到底而下破的机会会十分大。

在入市买卖时，投资者要紧记设下止蚀盘，不知如何止蚀便不应入市。止蚀盘一般根据双顶/三顶幅度而设於这些顶部之上。

根据三星期上升或下跌买卖

1)当趋势向上时，若市价出现三周的调整，是一个买入的时机。

2)当趋势向下时，若市价出现三周的反弹，是一个沽出的时机。

3)当市场上升或下跌超过30天时，下一个留意市势见顶或见底的时间应为42至29天。

4)若市场反弹或调整超过45天至49天时，下一个需要留意的时间应为60至65天。

市场分段波动

在一个升市之中，市场通常会分为三段甚至四段上升的。在一个下跌趋势中，市场亦会分三段，甚至四段浪下跌的。
成交量
江恩认为，利用成交量的纪录以决定市场的走势，有以下面两条规则：
第一，大成交量经常伴着市场顶部出现。
第二，市场下跌，成交量续渐缩减的时候，市场底部随即出现。
第三，成交量的分析必须配合市场的时间周期，否则收效减弱。
第四，当市场到达重要支持阻力位，而成交量的表现配合见顶或见底的状态时，市势逆转的机会便会增加。
当出现高低底或新高时买入
1. 当市价开创新高，表示市势向上，可以追市买入。
2. 当市价下破新底，表示市势向下，可以追沽。不过，在应用上面的简单规则前，江恩认为必须特别留意时间的因素，特别要注意：
1) 由从前顶部到底部的时间；
2) 由从前底部到底部的时间；
3) 由重要顶部到重要底部时间；
4) 由重要底部到重要顶部的时间。
江恩在这里的规则，言下之意乃是指出，如果市场上创新高或新低，表示趋势未完。若所预测者为顶部，则可从顶与顶之间的日数或底与顶之间的日数以配合分析；相反，若所预期者为底部，则可从底与底之间及顶与底之间的日数配合分析，若两者都到达第三的日数，则转势的机会便会大增。
最安全的买卖点
出入市的策略亦是极为重要的，江恩对於跟随趋势买卖，有以下的忠告：
（1）当市势向上的时候，追买的价位永远不是太高。
（2）当市势向下的时候，追沽的价位永远不是太低。
（3）在投资时紧记使用止蚀盘以免招巨损。
（4）在顺势买卖，切忌逆势。
（5）在投资组合中，使用去弱留强的方法维持获利能力。
至於入市点如何决定，江恩的方法非常传统：在趋势确认後才入市是最为安全的。在市势向上时，市价见底回升，出现第一个反弹，之後会有调整，当市价无力破底而转