Skip navigation.

Nhận định thị trường tuần 5 – 9/10

Vn-Index ngày 2/10 mở cửa giảm xuống 552,97 điểm, sau đó rớt mạnh xuống 544,32 điểm, so với ngày hôm qua tức là giảm 24,67 điểm. Cuối phiên Vn-Index đóng cửa ở mức 549,73 điểm, tức giảm còn 19,26 điểm với khối lượng khớp khoảng 75,711 triệu đv. Phiên khớp lệnh định kỳ mở cửa và phiên 1 khớp lệnh liên tục hầu hết các cổ phiếu giảm sàn, sau đó NĐT đã bắt đáy các cổ phiếu tốt đã giảm sàn để gom vào: AGF, ASP, CAD, BMP, TCM,…Qua phiên giao dịch ngày 2/10, do sử dụng đòn bẩy nên khi giá cổ phiếu giảm khoảng 10%, NĐT lo sợ và phải giải chấp cổ phiếu cầm cố nên họ bán ra ào ạt khi nhận thấy giá cổ phiếu của mình giảm qua nhiều phiên nên chấp nhận bán sàn nhưng cũng có lực cầu mạnh sẵn sàng chờ mua cổ phiếu tốt khi giá giảm sàn: ASP, AGF, DPM, HSG, CII, SC5, VIP,… Điều này cho thấy vẫn có yếu tố tích cực hỗ trợ thị trường khi về mức thấp. Do đó, thị trường tuần tới sẽ có nhiều cơ hội mua vào giá rẽ của các cổ phiếu tốt.
Kịch bản tuần tới có thể: Nếu sử dụng Andrews’ Pitch Fork tại 3 điểm 23/2/2009 (đường giữa – median line), 12/6/2009 (đường kháng cự - resistance line) và ngày 21/7/2009 (đường hỗ trợ - support line). Sử dụng Andrews’ Pitch Fork cũng giống như các sử dụng các đường hỗ trợ và kháng cự.
Nếu quan sát quá khứ, có thể thấy biểu đồ Vn-Index từ ngày 19/6 đến 23/6 có vẽ diễn biến tương tự như hiện nay. Ngày 23/6, Cây nến Vn-Index chạm đường giữa (median line) 438,55 điểm và bật lên trở lại sau khi giảm 3 phiên với 37 điểm, giảm dưới đường giữa Bollinger Bands (20). Còn ngày 30/6, Vn-Index cũng chạm median line ở mức 448 điểm nhưng nó đã phá vỡ median line và rớt xuống khoảng 18 điểm – khi đó Vn-Index đạt 430 điểm và bật trở lại chuẩn bị tăng giá ngắn hạn.
Như thế tuần tới thị trường sẽ như thế nào, mức hỗ trợ gần nhất là đường hỗ trợ - support line lấy gốc ngày 21/7/2009 ở mức 540 điểm, nếu phá vỡ mức này thị trường sẽ có mức hỗ trợ mạnh hơn ở 525 điểm. Trong thời gian từ ngày 21/7 đến 2/10, support line này chưa bị phá vỡ lần nào, như thế cũng cho chúng ta tin vào mức support line 540 này sẽ trụ vững trong tuần tới. Mức hỗ trợ tuần này là 525-540.
NĐT nên quan sát để vào cổ phiếu hợp lý. Có thể giải ngân 50% khi Vn-Index về mức 540 điểm. Thị trường tuần sẽ không rớt điểm mạnh như tuần trước, sẽ đi ngang và lên nhẹ nếu rớt xuống 540. Trong ngắn hạn, Vn-Index đang gặp ngưỡng kháng cự 562 điểm.

Nhận tư vấn và đầu tư chứng khoán:
Broker : Dương Văn Kháng
Cty CK Rồng Việt (VDSC)
Fone: 0937.131.776
Nick yahoo: sea_sailor_ct

Chiến thuật đầu tư nào cho LSS

LSS: Mía đường Lam Sơn
Ngành: Hàng tiêu dùng.
Hoạt động sản xuất chính: sản xuất đường (77%) và cồn (16%), sản xuất đường lớn nhất ở Việt Nam (8,6% thị phần),
Có nguồn nguyên liệu đầu vào (mía) tốt, ổn định được trồng ở 11 huyện miền núi và Trung du Thanh Hoá, cây mía ở đầy ít bị cạnh tranh bởi các cây khác, đất tốt để trồng mía.
Nguyên liệu để sản xuất cồn là mật rỉ, hình thành trong quá trình sản xuất đường, cồn dùng để xuất khẩu, dùng để làm nguyên liệu xăng pha cồn.
Trích lập dự phòng đầu từ tài chính năm 2008 là 48 tỷ (rủi ro), người nông dân từ bỏ trồng mía nếu thời tiết không thuận lợi

Phân tích kết quả giao dịch:
Từ ngày 15-31/6: Khối lượng đặt mua - Khối lượng đặt bán diễn biến theo giá của LSS, đáng chú ý là ngày 23/6 giá mở của là 26.3, đóng cửa là 28.9 lượng đặt mua gần 1,7 triệu cổ phiếu, trong khi lệnh đạt bán là 0,688 triệu cổ phiếu. Nếu NDT mua ở thời điểm này thì những ngày đầu tháng 7 là họ xã hàng, chính vị thế mà trong các ngày sau lượng bán tăng lên nhiều.
Từ ngày 1-10/7 lượng đặt mua có xu hướng giảm dần từ 0,643 triệu cổ phiếu xuống 0,367 triệu cổ phiếu ngày 9/7 và ngày 10/7 lệnh đặt mua có 0,589 triệu cổ phiếu và lệnh đặt bán 0,678 triệu cổ phiếu. Có thể nhận xét lệnh đặt mua trong ngày 10/7 cho thấy tín hiệu mua vào LSS, theo phân tích nếu lệnh đặt mua trong 3 phiên tiếp theo trên khoảng 0,6 triệu cổ phiếu có thể cho tín hiệu tăng giá LSS. NDT mạo hiểm có thể mua vào nếu thứ 2 lệnh đạt mua trên 0,6 – 0,7 triệu cổ phiếu LSS với mức giá hợp lý

Phân tích theo tín hiệu kỹ thuật:
Đường MACD vẫn nằm dưới đường tín hiệu, cho thấy LSS vẫn trong xu hướng giảm giá trong hiện tại và ngắn hạn
RSI (14) ngày 10/7 là 53, cho thấy sự dằn co, nhìn vào RSI có thế thấy LSS trong ngắn hạn vẫn giảm, nếu RSI vượt lên 55-60, thì có cho tín hiệu mua vào.
Dải Bollinger cho thấy biến động giá chứng khoán trong hiện tại và trong ngắn hạn không mạnh lắm.
Chỉ số Chaikin Money Flow (21) là 0.02 và vượt lên mức âm kéo dài từ ngày 3/7 tới 9/7, nếu chỉ số này tiếp tục tăng lên nữa báo hiệu dòng tiền đổ vào LSS trong ngắn hạn sẽ tăng lên, NDT bắt đầu quay lại với LSS.

Điều kiện để LSS tăng trong ngắn hạn:
Lệnh đặt mua trong 3 phiên tiếp theo khoảng trên 0,6 triệu cổ phiếu.
RSI vượt mốc 60
Chaikin Money Flow ở mức dương và tăng trong ngắn hạn.
Mức giá nào cho các chiến thuật đầu tư:
Giá mua tốt nhất : 27.000- 28.000, giá kỳ vọng là 33.000

Broker : Mr. Dương Văn Kháng
Work: Viet Dragon Securities Corporation (VDSC)
Address: 147-149 Vo Van Tan Street, District 3, HCM City
Mail: khang.dv@vdsc.com.vn
Nick yahoo: sea_sailor_ct
Fone: 08. 62992006 (Ext: 427)
Mobile: 0937131776




Vn-Index sẽ đi theo hướng nào từ ngày 29/6 đến 3/7?

Tuần tới, thị trường sẽ đón cổ phiếu VCB lên sàn vào ngày 30/6. Có hay không thị trường sẽ nhộp nhịp. NĐT hãy chờ xem nhé? Bài viết sẽ đưa ra các kịch bản của Vn-Index trong các ngày trong tuần tới sẽ thế nào?

Thứ 2 (29/6): Tháng 6 có 5 ngày thứ hai, trong đó 2 ngày thứ 2 Vn-Index đều tăng điểm (1/6:+7,68 điểm ; 8/6: +1,11 điểm) và 2 ngày thứ 2 giảm (15/6:-12,48, 22/6: -3,81). Có thể thấy rằng hiện giờ tỷ lệ tăng/giảm là 50:50, vậy thứ 2 ngày 29/6, Vn-Index tăng hay giảm để kết thúc các ngày thứ 2 trong tháng 6. Theo phân tích của người viết, thứ 2 Vn-Index sẽ tăng điểm với KLGD tăng hơn 36 triệu đơn vị cổ phiếu.
Thứ 3 (30/6): Dự kiến VCB lên sàn vào ngày này. Vào ngày 25/6 BVH lên sàn, Vn-Index giảm 17,61 điểm với KLGD là khoảng 52 triệu đv. Ngày 26/6, Vn-Index tăng 7,95 điểm với KLGD là khoảng 36 triệu đv. Thứ 3, Vn-Index sẽ dằn co giữa cung và cầu, nếu KLGD ngày 29/6 vượt mức 50 triệu đv, thì khả năng ngày 30/6 Vn-Index tăng điểm có xác suất cao. Theo người viết, Vn-Index sẽ tăng nhẹ, tức là tăng với mức nhỏ hơn thứ 2 nếu KLGD thứ 2 đạt trên 50 triệu đv.
Thứ 4 (1/7): có thể là một phiên điều chỉnh giảm, mức điểm mà người viết đưa ra là 470-475.
Thứ 5 và thứ 6, có thể Vn-Index bắt mạch với kết quả kinh doanh quý 2 của các doanh nghiệp sẽ công bố vào những ngày đầu tháng 7, do đó Vn-Index sẽ tăng điểm trong 2 ngày này, NDT kỳ vọng vào các doanh nghiệp sẽ có kết quả kinh doanh quý 2 tốt như: HPG, HAG, VIC, HBC,…nên họ sẽ tranh mua vào các mã đáng chú ý. Theo người viết, KLGD trong hai ngày này có thể nằm trong khoảng 40-45 triệu đơn vị.

Broker : Mr. Dương Văn Kháng
Degree: Corporate Finance in University of Ho Chi Minh City.
Work: Viet Dragon Securities Corporation (VDSC)
Address: 147-149 Vo Van Tan Street, District 3, HCM City
Mail: khang.ueh@gmail.com
Nick: sea_sailor_ct
Mobile: 0937131776

Theo cùng giá của DIC để đưa ra các mức giá cho Quý 2-2009

Có thể cho rằng việc dự báo giá chứng khoán trên thị trường là một điều rất khó cho nhà đầu tư, có nhiều cách dự báo giá cho các nhà đầu tư khác nhau. Trong bài viết này, người viết dùng cảm nhận và những diễn biến thực tế ảnh hưởng tới diễn biến giá trong Quý 2-2008 để so sánh và đưa ra các mức giá có thể có của DIC (Công ty CP Đầu tư và Thương mại) trong Quý 2-2009 dựa trên các sự kiện và tin tức có liên quan về chính phủ DIC.

Hiểu biết về DIC:
Hoạt động kinh doanh chính của công ty là sản xuất ngói, kinh doanh và vận chuyển các vật liệu xây dựng (clinker, xi măng, thép, thạch cao…) và hoạt động xây lắp. Trong đó doanh thu từ kinh doanh sản phẩm clinker chiếm chủ yếu. Sản xuất ngói của công ty tuy mới kinh doanh từ năm 2005 nhưng chiếm ưu thế về giá, chất lượng, công nghệ và hệ thống phân phối, sản phẩm đã được cung cấp rộng rãi và phổ biến trên thị trường miền Nam (85% thị phần).

Diễn biến giá quý 2-2008:
Đồ thị giá của DIC từ tháng 4-8 năm 2009:

Nhìn vào đồ thị ta thấy rằng, đầu tháng 4 giá của DIC là 25.1 với KLGD khiêm tốn 260 đơn vị. Trong tháng 4 chỉ có ngày 23/4 thì KLGD đạt cao nhất với mức 753.760 đơn vị cp. Giá biến động trong tháng 4 không lớn lắm chỉ trong khoảng 25-27, có thể nói tháng 4, giá của DIC chủ yếu là xu hương đi ngang.
Bước vào đầu tháng 5, giá tăng lên chút ít so với đầu tháng 4 và đạt ở mức 26.3 với KLGD 1.750 đơn vị. Trong tháng 5 giao dịch của DIC càng ảm đạm hơn tháng 4, xu hướng giá của DIC giảm rõ rệt tới đầu tháng 6 giá của DIC chỉ còn 19.8, đến cuối tháng 6 chỉ còn 18. KLGD đạt ở mức cao vào ngày 13/6 với 860.000 cp được giao dịch thành công.
Như vậy trong quý 2 năm 2008, xu hướng giá của DIC vẫn là xu hướng giảm, tính từ đầu tháng 4 đến cuối tháng 6 thì giá của IDC giảm khoảng 28,3%.
Xu hướng từ tháng 7 đến tháng 8 năm 2008 vẫn là đi nganh chưa thấy có sự tăng lên đột biến.
Tình tình tài chính của công ty khá tốt, Quý 1-2008 doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt khoảng 121 tỷ VND, lợi nhuận sau thuế là 5,4 tỷ. Có thể nói rằng kết quả kinh doanh tốt như thế và NDT kỳ vọng quý 2 sẽ tốt nên ho mua vào nhưng điều đó thì ngược lại, NDT liên tục bán ra cổ phiếu, điều đó là do ảnh hưởng chung của thị trường khi VN-Index giảm từ đầu tháng 4 là 520,99 xuống còn 399,4 vào cuối tháng 6. Sang quý 2-2008, doanh thu đạt 193 tỷ VND, lợi nhuận sau thuế đạt 6,2 tỷ. Khi báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 đưa ra, giá DIC có nhích lên một chút vào ngày 18/7 với giá là 20.9 sau đó điều chỉnh giảm và đi ngang. Xu hướng tăng không mạnh lắm, có thể giải thích là do viễn cảnh ảm đạm của thị trường chứng khoán Việt Nam và nước ngoài trong thời gian đó.

Quý 2-2009 thì sao?

Nhìn vào đồ thị ta thấy, nếu so sánh từ đầu tháng với cuối tháng của những tháng đầu năm 2009, có một nhận xét rằng: tháng 1 là tháng có xu hướng tăng điểm, ngày 2/1 giá 14.2 đến 23/1 giá là 15.8, tháng 2 là tháng có xu hướng giảm từ 15.1 xuống 11.8, tháng 3 có xu hướng tăng từ 11.4 đến 13.9, tháng 4 co xu hướng giảm từ 15 xuống còn 12.2, tháng 5 có xu hướng tăng từ 12.8 lên 16.5, cuối cùng nếu theo quy luật như chúng ta vừa đề cập thì cuối tháng 6, DIC có vẻ là xu hướng giảm, đầu tháng 6 giá của DIC là 17.7 với giá KLGD là 2.840.500 đơn vị cổ phiếu. Tính trung bình, các tháng 2,4 xu hướng giảm khoảng từ 18-22% tính từ đầu tháng so với cuối tháng. Theo đó, người viết đưa ra mức giá của DIC vào cuối tháng 6 sẽ là 12.7-13.8.
Tính trung bình, các tháng 1,3,5 giá của DIC tăng khoảng 11-28%, như thế nếu đầu tháng 7 giá khoảng 12.7-13.8 thì cuối tháng giá sẽ là 14-16.2 or 15.3-17.6.
Vào đầu tháng 7 sẽ có báo cáo kết quả kinh doanh quý 2, nếu kết quả kinh doanh tốt thì tháng 7 DIC sẽ tăng nhưng nếu NDT kỳ vọng lớn vào kết quả kinh doanh quý 2 thì DIC có thế tăng cao hơn dự báo của người viết. Do đó, NDT ngay từ bây giờ nên theo dõi và đưa ra mức giá hợp với mình để đầu tư và bán DIC trong tháng 7 sao cho có lợi nhuận như kỳ vọng.

Broker : Mr. Dương Văn Kháng
Work: Viet Dragon Securities Corporation (VDSC)
Mail: khang.ueh@gmail.com
Nick yahoo: sea_sailor_ct
Mobile: 0937131776


Hình của Kháng

Chào mọi người

Tôi đã chọn công việc Broker ở Công Ty chứng khoán Rồng Việt

Thế là đã xong quãng đời sinh viên với bao nhiêu kỷ niệm vui buồn. Sau một thời gian tìm kiếm việc đầy khó khăn nhưng với nhiều kỷ niêm rất đáng nhớ và học hỏi được nhiều điều. Tôi đã biết được “làm việc trong một công ty chứng khoán với vị trí Broker thì sẽ chịu áp lực rất lớn về doanh số”. Và cuối cùng tôi đã dừng lại ở công ty chứng khoán Rồng Việt (VDSC) với vị trí Broker, tức là tư vấn, hướng dẫn khách hàng giao dịch chứng khoán với hạn mức quy định của công ty đã đề ra trong 1 tháng (con số hơi lớn đối với 1 sinh viên Tài chính doanh nghiệp mới ra trường). Nhưng được phỏng vấn với GĐ phòng Kinh doanh chứng khoán, Phó phòng môi giới, và cuối cùng là được gặp A Hiếu – Phó Tổng GD VDSC, mình là người duy nhất trong đợt tuyển vị trí Broker này, điều này càng làm mình tự hào hơn, dù biết sắp tới sẽ là một bước khó khăn, nếu vượt qua được nó thì mình sẽ tốt hơn.

Công việc Broker này sẽ hữu ích với mình vì mình được đem những kiến thức về phân tích kỹ thuật, phân tích cơ bản, cảm giác thị trường để đầu tư và tư vấn cho khách hàng từ nhiều tầng lớp khác nhau, mình sẽ được hợp tác và gặp nhiều khách hàng, do đó kỹ năng giao tiếp mình sẽ tăng lên, mối quan hệ sẽ nhiều…

Theo mình, để thành công ở vị trí này thì ta nên lấy trọng tâm là chất lượng dịch vụ mà ta cung ứng cho khách hàng, uy tín của việc dự báo, phân tích, nếu làm cho khách hàng đầu tư tốt với những chiến thuật hay thì mình sẽ thành công một phần.

Tại sao mình chọn vị trí Broker này, mình muốn tự khẳng định thương hiệu của mình tên thị trường tài chính VN trong tương lai, mình muốn được thử sức, được nếm mùi đắng của sự thất bại và vị ngọt của chiến thắng trong lĩnh vực đầu tư.

Mình sẽ cố gắng và bình tĩnh, tự tin trước khó khăn để giải quyết nó. Nếu Kháng có thất bại thì mọi người hãy ủng hộ cho một sinh viên thích thữ thách mình nhé. Cảm ơn nhiều.

Broker : Mr. Dương Văn Kháng

Degree: Corporate Finance in University of Ho Chi Minh City.

From : Binh Dinh Province

Work: Viet Dragon Securities Corporation (VDSC)

Address 147-149 Vo Van Tan Street, District 3, HCM City

Phone 08.62992006

Fax: 08.62992007

Mail: khang.ueh@gmail.com

Nick yahoo: sea_sailor_ct

Mobile: 0937131776

Phân tích kỹ thuật cổ phiếu VTB


Photobucket Mức giá mua 14.6
Mức giá kỳ vọng ngắn hạn 15.3
Mức giá kỳ vọng tiếp theo 17.6

Phân tích viên độc lập : Dương Văn Kháng

Bàn về “đáy” của khủng hoảng kinh tế

Trong chuyến viếng thăm VN, giáo sư Paul Krugman nói trạng thái rơi tự do đã chấm dứt và chúng ta đang tiến gần đến đáy chứ không hể nói rằng khủng hoảng đã đến đáy rồi. Vậy đáy của cuộc khủng hoảng là gì?

Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu lan rộng, xuất nhập khẩu và GDP của không ít nước ở trong trạng thái “rơi tự do”, ở nước ta đã có một số người quả quyết quý 1 đã là “đáy” của khủng hoảng và từ quý 2, kinh tế nước ta sẽ hồi phục.

Thậm chí người ta đã đưa tin không chính xác rằng giáo sư Paul Krugman trong chuyến thăm VN đã tuyên bố “khủng hoảng thế giới đã đến đáy”. Thật ra Paul Krugman chỉ nói trạng thái rơi tự do đã chấm dứt, chúng ta đang tiến gần hơn đến đáy nhưng ông không hề nói rằng khủng hoảng đã đến đáy rồi. Vậy thì “đáy” của cuộc khủng hoảng là gì, hình thù nó ra sao, định nghĩa và nội hàm kinh tế của nó thế nào?

“Đáy” là sự vay mượn hình tượng từ cơ học hay trong đời thường để chỉ trạng thái thấp nhất của một vật thể. “Đáy” của cuộc khủng hoảng là muốn nói đến sự chấm dứt quá trình đi xuống của nền kinh tế, các diễn biến kinh tế diễn ra bình thường. Từ đáy, nền kinh tế có thể tăng trưởng trở lại.

Phân tích “đáy” của cuộc khủng hoảng kinh tế từ năm 2007 cho đến nay, tháng 5-2009, ta thấy “đáy” của cuộc khủng hoảng là một “đáy” di động chứ không phải là “đáy” cố định, “đáy” di động vì chịu sự tương tác phản hồi giữa hệ thống tài chính và sản xuất, xuất nhập khẩu và việc làm.

Vào cuối năm 2008, tổng thống Bush đã thấy một cái “đáy” nào đó và đã đưa ra một gói kích cầu với niềm tin rằng nó đủ lớn để cứu nền kinh tế ra khỏi “đáy”. Nhưng thực tế không diễn ra như vậy, ngân hàng mất niềm tin hạn chế tín dụng, nhiều ngân hàng sụp đổ, người dân mất khoảng 30% tài sản đã giảm hẳn việc mua sắm.

Ngược lại, các doanh nghiệp phá sản đã làm cho số nợ xấu ở ngân hàng tăng lên, người thất nghiệp, mất nhà gia tăng trầm trọng và cái “đáy” mà ông Obama nhìn thấy đã sâu hơn cái “đáy” của ông Bush khoảng 800 tỉ USD. Rồi mới đây, các ngân hàng đã phải kê khai các tài sản độc hại và Chính phủ Mỹ đã công bố một chương trình trợ giúp ngân hàng hơn 1.000 tỉ USD có sự đóng góp chung giữa chính phủ và khu vực doanh nghiệp.

Như vậy, để khẳng định khủng hoảng đã đến “đáy” cần có đầy đủ dữ liệu của hệ thống ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, sản xuất, xuất nhập khẩu, việc làm... Điều này không dễ dàng vì kinh tế là hoạt động phụ thuộc vào con người và con người luôn hành động vì lợi ích của cá nhân họ.

Báo chí Mỹ đã kêu ầm lên về việc số tài sản độc hại các ngân hàng công bố là quá thấp so với thực tế, và người ta đã mặc cả với nhau để đi đến một con số thấp chấp nhận được cho cả chính phủ lẫn ngân hàng. Không ai biết được con số tài sản độc hại thực là bao nhiêu và còn có những quả bom nổ chậm định giờ nào nữa chưa được phát hiện.

Và cái “đáy” khủng hoảng này chắc chắn sẽ không bằng phẳng, tĩnh tại mà sẽ là gồ ghề, lồi lõm, có lúc lên lúc xuống, có chỗ này lên chỗ khác xuống, cái “đáy” sẽ tiếp tục di động với mức độ nhất định. Paul Krugman cũng đã cảnh báo phải cần thời gian lâu hơn để thoát khỏi cuộc khủng hoảng, có thể tăng trưởng âm ít hơn rồi mới đến tăng trưởng dương.

Các nước ở châu Á, kể cả Việt Nam, đã cần mất bốn năm để quay trở lại mức tăng trưởng trước đó. Chắc chắn lần này sẽ lâu hơn bốn năm và có đạt được mức tăng trưởng cao trước đó hay không còn tùy thuộc cải cách và tái cơ cấu nền kinh tế, vì cái “đáy” sau khủng hoảng khác nhiều so với cái “đáy” trước khủng hoảng.

Ai cũng muốn khủng hoảng chấm dứt và đến “đáy” ngay từ ngày hôm qua, song mơ ước là một việc còn đối đầu với thực tế khắc nghiệt lại là việc khác. Nhìn thẳng vào sự thật, bình tĩnh phân tích đúng sự việc, có chiến lược, chiến thuật phù hợp là điều cần thiết và tốt hơn rất nhiều là đưa ra những nhận định “lạc quan tếu” về một cái “đáy” nào đó của cuộc khủng hoảng từ quý 1.

Ông LÊ ĐĂNG DOANH - Chuyên gia kinh tế viện Nghiên cứu phát triển - IDS

“Điều chỉnh là bình thường và khó có thể xuống sâu”

Stox.vn] Thị trường đang điểu chỉnh nhưng điều này là bình thường và khó xuống sâu. Đầu tư sẽ chuyển sang theo cơ bản và sẽ tiếp tục có sự phân hóa cổ phiếu trong các ngành.

Đó là một phần nội dung trong bài phỏng vấn ông Lê Anh Thi, Giám đốc Khối Phân tích Đầu tư, Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt mà phóng viên Stox.vn đã thực hiện nay sau phiên thị trường điều chỉnh sáng nay, ngày 28/5/2009.

* Stox.vn: Trong những bản tin của CTCK Âu Việt (AVSC) từ cách đây hơn 2 tuần, AVSC đã nhận định thị trường sẽ điều chỉnh. Hiện nay thị trường có vẻ đang điều chỉnh, anh có cập nhật đánh giá gì không?

- Ông Lê Anh Thi: Chúng tôi đã dự báo sớm điều này và chia xẻ nhận định hàng ngày cho nhà đầu tư qua bản tin chứng khoán của AVSC. Việc điều chỉnh là tất yếu do hầu hết các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu từ trước đến nay đã đạt hoặc vượt lợi nhuận kỳ vọng và động lực tăng giá không thể tiếp tục nếu thị trường không điều chỉnh giảm.

Tuy nhiên, tôi cho rằng xác suất điều chỉnh sâu đợt này là thấp do lượng tiền trực đổ vào thị trường còn lớn và nhiều nhà đầu tư đã chốt lời luôn canh mua vào ở mức giá hợp lý. Trước mắt cũng chưa kỳ vọng có thông tin gì không tích cực làm thị trường giảm mạnh.

Về cơ bản, đợt điều chỉnh là hoàn toàn dễ hiểu sau một thời gian nhà đầu tư quá hưng phấn, và cần “kéo về mặt đất” với các thông tin cơ bản. Tôi cho rằng nhà đầu tư tránh hoang mang, và nên xem xét cơ cấu lại danh mục đầu tư.

* Stox.vn: Anh dự đoán thị trường sẽ tiếp diễn thế nào?

- Tôi không cho rằng thị trường sẽ điều chỉnh sâu và bật lại ngay, mà sẽ diễn biến theo hình răng cưa, xuống không quá sâu, nhưng cũng chưa đủ sức bật lên sớm. Cụ thể, VN-Index nhiều khả năng sẽ diễn biến trên dưới ngưỡng 400 hoặc 410. Theo phân tích cơ bản và kỹ thuật của chúng tôi, chỉ có 30% xác suất VN-Index xuống xa ngưỡng 400.

Tuy nhiên, trong thời gian vài tuần tới, đầu tư theo tâm lý sẽ giảm mạnh, nhường chỗ cho đầu tư theo cơ bản. Sau khi thị trường điều chỉnh, nhiều nhà đầu tư sẽ chọn mua cổ phiếu theo các thông tin cơ bản tốt, giá trị thật chứ không còn theo các tin có tính chất PR, tâm lý nữa. Kết quả kinh doanh quý II/2009 sẽ là động lực tăng điểm cho nhiều cổ phiếu.

Sự chuyển hướng đầu tư theo cơ bản sẽ làm những cổ phiếu cơ bản tốt chỉ giảm nhẹ, còn những cổ phiếu trong các ngành mà thời gian qua tăng mạnh do yếu tố tâm lý, kỳ vọng sớm, đón đầu hơn là các thông tin kinh tế thực sẽ giảm đáng kể.

Chẳng hạn, tôi cho rằng cổ phiếu các ngành vận tải sẽ điều chỉnh giảm đáng kể do thực tế vận tải chưa cải thiện bao nhiêu khi kinh tế thế giới vẫn còn đang ở vùng đáy.

Các cổ phiếu những ngành phụ thuộc lớn vào nguyên vật liệu nhập khẩu lớn ngành nhựa, thép, hóa chất… tuy có được lợi nhuận đột biến đầu năm (do mua NVL lúc giá thấp) nhưng sẽ giảm dần hấp dẫn vào cuối năm khi giá đã ổn định và không còn sự chênh lệch lớn giá đầu vào – đầu ra.

* Stox.vn: Như vậy liệu thị trường có chuyển sang thời kỳ đầu tư mới không?

Rất có thể. Tôi cho rằng nhà đầu tư sẽ phải xem xét các thông tin cơ bản kỹ hơn là tránh kỳ vọng cao và tâm lý đón đầu. Nhà đầu tư nên xem xét cụ thể các chỉ số kinh tế vĩ mô như tăng trưởng GDP quý II/2009, thâm hụt ngân sách, lãi suất, cán cân thương mại… rồi đến các thông tin ngành kết quả kinh doanh quý II/2009.

Các nhà đầu tư tổ chức sẽ thận trọng hơn và khác thời gian vừa rồi, nhà đầu tư cá nhân sẽ giảm dần vai trò dẫn dắt thị trường. Động thái của nhà đầu tư nước ngoài sẽ được chú ý nhiều hơn.

N.T thực hiện

Thị trường tăng do tâm lý

Tâm lý nhà đầu tư trong nước hiện đang rất hưng phấn. Tuy nhiên, theo chuyên gia chứng khoán Lê Đạt Chí, dù đã xem xét, phân tích ở nhiều khía cạnh của nền kinh tế vĩ mô cũng như bản thân các doanh nghiệp niêm yết cũng không thấy có thông tin gì để hỗ trợ mạnh

Đặc biệt nguyên nhân gây nên đợt tăng điểm cao trào qua ngưỡng 400 điểm khá nhanh chóng hiện nay cũng nằm ngoài dự đoán trước đó.

"Lượng tiền đang đổ vào thị trường quá mạnh đã đẩy giá chứng khoán đi lên và dường như xuất phát từ các nhà đầu tư cá nhân. Điều đó khiến thị trường chưa kịp có phiên điều chỉnh thì các nhà đầu tư đã tham gia giải ngân dồi dào.

Lúc này chỉ là cuộc đua tâm lý giữa các nhà đầu tư với nhau mà thôi. Vì vậy những ai đã tham gia thị trường phải theo dõi sát diễn biến hằng ngày mới có thể đưa ra quyết định mua hay bán cho riêng mình", ông Lê Đạt Chí nói.

Nguồn cầu trên thị trường chứng khoán đang lớn hơn nguồn cung khá nhiều nên việc tranh mua chứng khoán diễn ra ở hầu hết các mã chứng khoán.

Vì vậy theo ông Lê Đạt Chí, có thể các công ty niêm yết trước đây đã mua vào cổ phiếu quỹ để bình ổn giá thì nay cũng có thể bán ra số cổ phiếu này để làm cân bằng lại nguồn cung hàng hóa đồng thời tạo nên được nguồn vốn cho doanh nghiệp.

Trong khi đó, tổng giám đốc một công ty chứng khoán tại TP.HCM cho rằng việc tăng quá nóng cũng chưa hẳn là tốt. Chỉ cần một báo cáo nào đó về thị trường của một tổ chức nước ngoài không lạc quan sẽ tác động không nhỏ khiến thị trường ảnh hưởng ngay.

Niềm tin và lợi nhuận đang lấn át nỗi sợ hãi của nhiều chứng khoán nhưng chính điều đó cũng sẽ ẩn chứa nhiều rủi ro nếu như vẫn nhắm mắt lao vào.

Theo Thanh Niên

December 2009
M T W T F S S
November 2009January 2010
1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 31